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　　2026年一季度，工银薪金货币市场基金（以下简称“工银薪金货币”）实现总利润96,958,254.66元，与本期已实现收益金额一致（货币基金采用摊余成本法，公允价值变动收益为零）。期末基金资产净值合计29,934,507,700.78元，与报告期末基金份额总额相等（货币基金份额净值固定为1.0000元）。

　　一季度，工银薪金货币各份额净值收益率呈现分化，B类和D类跑赢业绩比较基准（中国人民银行公布的七天通知存款税后利率），A类和C类则跑输。其中，C类份额表现最弱，过去三个月净值收益率0.3081%，较基准低0.0248个百分点，且已连续两个季度（过去六个月低0.0449个百分点）跑输基准。

　　长期来看，B类份额业绩优势显著，自基金合同生效起至今净值收益率达38.8055%，较基准超额22.9495个百分点，为四类份额中最高；C类因成立时间较短（2023年4月），累计超额收益1.0002个百分点，表现相对平淡。

　　管理人在季报中指出，2026年一季度货币市场流动性较为宽松，短端资产收益率总体下行。截至季末，DR001与R001加权利率较上季末下行6bps至1.27%、1.39%；3个月存单与信用债收益率分别下行10bps、9bps至1.45%、1.53%。

　　操作上，组合维持中性剩余期限与杠杆水平，在资产收益率下行至较低水平后主动降低利率风险暴露，同时保持流动性充裕。报告期末投资组合平均剩余期限为111天，处于88-119天的区间内，未超过120天的监管限制。后续将继续聚焦风险防控，控制利率波动敞口，加大关键时点资金预留，并维持资产高信用等级。

　　报告期末，工银薪金货币总资产32,314,636,131.20元，其中固定收益投资占比41.07%，买入返售金融资产占比17.11%，现金及等价物占比41.82%，资产结构以高流动性品种为主。

　　固定收益投资中，同业存单是第一大配置品类，摊余成本8,490,004,925.79元，占基金资产净值的28.36%；其次为金融债券（占比11.10%），其中政策性金融债占5.17%；企业短期融资券和中期票据占比分别为3.96%、0.24%，信用债配置比例较低，符合货币基金风险偏好。

　　前十大债券持仓中，政策性金融债和同业存单占比超90%，信用债仅1只（企业债券）。其中，“25农发21”（政策性金融债）持仓规模最大，摊余成本1,224,290,176.26元，占基金资产净值的4.09%；其次为“26光大银行CD030”（同业存单），占比2.32%。前十大债券合计占基金资产净值的13.72%，集中度适中。

　　需注意的是，前十大债券发行主体中，中国农业发展银行、广发银行、上海银行等5家机构在报告编制日前一年内曾受到金融监管部门处罚，但管理人表示“对发行主体的财务和经营状况无重大影响”。

　　：净申购1,713,098,953.01份，规模从66.67亿份增至83.81亿份，增幅25.7%，为唯一实现显著增长的份额类别，或反映机构资金增持。

　　：净赎回465,632,011.00份，规模从110.38亿份降至105.72亿份，降幅4.2%，赎回压力相对较大。

　　：A类净赎回7.09亿份，规模降至87.71亿份；C类净申购1.57亿份，规模增至22.11亿份，变动相对平稳。

　　：C类份额过去三个月、六个月均跑输基准，投资者需关注其收益能力是否与持有成本匹配。

　　：前十大持仓中5家发行主体曾受监管处罚，尽管管理人认为影响不大，但需警惕信用事件对组合流动性的潜在冲击。

　　：一季度短端资产收益率已下行至低位，后续若流动性收紧或利率反弹，可能影响基金收益。

　　：B类份额规模增长显著且长期业绩领先，适合对流动性要求较高、追求稳定收益的机构资金。

　　：A类份额规模最大、流动性较好，可作为活期理财替代；C类需谨慎，建议对比同类产品收益后再做选择。

　　：当前货币基金收益率处于相对低位，投资者可结合自身流动性需求，适度配置以平衡组合风险。

　　工银薪金货币作为规模近300亿的货币基金，一季度在流动性管理和风险控制上表现稳健，但份额分化与部分类别业绩落后需引起投资者关注。后续需持续跟踪货币政策走向及管理人对利率风险的应对能力。

　　声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系返回搜狐，查看更多