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　　近日，中国基金业协会发布的数据显示，截至4月底，我国公募基金资产净值合计39.36万亿元，再创历史新高。在此背景下，FOF产品也随之迎来发展热潮。根据基金一季报统计，截至一季度末，公募FOF规模达到3249.21亿元，环比增长807.33亿元，刷新了两大记录——首次突破3000亿元，以及创下单季最高增量。与此同时，ETF-FOF等创新产品也在持续扩容。日前从摩根资产管理获悉，公司旗下摩根恒利稳健三个月持有期混合型基金中基金(ETF-FOF)【A类：027640；C类：027641】将于6月8日起正式发行，投资者可通过宁波银行等各大银行、券商及摩根资产管理官方直销平台等渠道认购。

　　业内人士指出，FOF产品之所以受到投资者认可，迎来全面爆发，是因为此类产品的底层资产不仅限于传统股票型、债券型等基金，可投范围还包括美股、港股、黄金ETF等不同品种，从大类资产配置角度上看可分散风险，追求超额收益。

　　以新发行的摩根恒利稳健三个月持有期混合(ETF-FOF)为例，该基金精选低费率、高流动性、高透明度和交易便捷的ETF构建组合，投资于ETF的比例不低于非现金基金资产的80%，其中投资于权益类资产的比例不超过基金资产的3成。该基金以求稳为先，将精选优质债券ETF打底，同时捕捉海内外市场包括ETF、股票、债券、黄金等多元资产投资机会，以此追求长期稳健回报。此外，该基金还设置了三个月持有期，通过引导长期持有，力争进一步提升持有人投资体验。

　　事实上，偏债混合型FOF的长期表现也颇为稳健。Wind数据显示，截至今年4月底，万得偏债混合型FOF指数近5年涨幅为14.23%，表现优于同期万得FOF指数(6.82%)的表现。从风控表现来看，万得偏债混合型FOF指数近五年最大回撤仅为-7.58%，远低于万得FOF指数-22.04%的同期最大回撤。

　　值得一提的是，作为多资产投资领域的专业机构，摩根资产管理在全球拥有逾半个世纪的实战经验，2025年四季末数据显示，其多资产配置产品线万亿人民币。在国内，摩根资产管理中国也布局了可全球配置的FOF产品，并且通过全球视野的市场洞察和客户服务，持续引导投资者建立科学的资产配置理念。摩根资产管理在全球定期发布的《长期资本市场假设》等专业报告，也在业内树立了资产配置实践标杆。

　　除了清晰的产品定位，摩根资产管理旗下还有具备全球视野的本地资产配置团队。据悉， 摩根恒利稳健三个月持有期混合型(ETF-FOF)将由公司资产配置部总监蒋华安管理，他是一位投研和投资管理经验均超17年的投资老将，曾任职于社保基金理事会资产配置处，转战公募行业后，则一直专注于FOF产品的投资管理，具备全方位、多维度挑选市场上优质好基的能力，并以全球视野为投资者提供一站式资产配置方案。Wind数据显示，蒋华安曾经管理时间最长(超6年，2018.10.31-2025.04.16)的一只目标日期养老FOF，任职回报为40.87%，年化回报近5.5%。

　　展望未来，摩根恒利稳健三个月持有期混合型(ETF-FOF)拟任基金经理蒋华安表示，从宏观角度看，国内经济预计全年平稳，通胀受输入性因素影响中期有望回升，流动性也有望保持合理充裕。在此背景下，资产配置在战略上应注重全球分散化，平衡矛与盾，战术上则动态跟踪局势，把握中期结构性机会。具体而言，权益投资方面，A股已进入盈利驱动阶段，结构上中期关注科技成长与上游周期板块。固收投资方面，当前10年期国债收益率区间震荡，上下行空间均不显著，关注中性偏低久期品种，债券以交易价值为主。此外，黄金资产的长期配置价值不变，地缘风险与央行购金形成结构性支撑，中期关注实际利率走势，其短期风险已有所释放。

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